（本文由公眾號越聲情報（ystz927））整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)有一個市場，有兩個人在賣燒餅，有且只有兩個人，我們稱他們為燒餅甲、燒餅乙。他們的燒餅價格沒有物價局監管，他們每個燒餅賣一元錢就可

（本文由公眾號越聲情報（ystz927））整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

有一個市場，有兩個人在賣燒餅，有且只有兩個人，我們稱他們為燒餅甲、燒餅乙。他們的燒餅價格沒有物價局監管，他們每個燒餅賣一元錢就可以保本（包括他們的勞動力價值），并且他們的燒餅數量一樣多。

這段時間，他們生意很不好，一個買燒餅的人都沒有，甲說："好無聊"，乙說："我也好無聊"，此時看故事的你們也說：好無聊。

這個時候的市場，我們就稱之為不活躍！為了讓大家不無聊，甲乙決定玩一個游戲。于是，真正的故事開始了。

甲花一元錢買乙一個燒餅，乙也花一元錢買甲一個燒餅，現金交付。

甲再花兩元錢買乙一個燒餅，乙也花兩元錢買甲一個燒餅，現金交付。

甲再花三元錢買乙一個燒餅，乙也花三元錢買甲一個燒餅，現金交付。

……

于是在整個市場的人看來（包括看故事的你）燒餅的價格飛漲，不一會兒就漲到了每個燒餅60元。但只要甲和乙手上的燒餅數一樣，那么誰都沒有賺錢，誰也沒有虧錢，但是他們重估以后的資產"增值"了！甲乙擁有高出過去很多倍的"財富"，他們身價提高了很多，"市值"增加了很多。

這個時候有路人丙，一個小時前路過的時候知道燒餅是一元一個，現在發現是60元一個，他很驚訝。

一個小時后，路人丙發現燒餅已經是100元一個，他更驚訝了。

又過了一個小時，路人丙發現燒餅已經是120元一個了，他毫不猶豫地買了一個，因為他是個投資兼投機家，他確信燒餅價格還會漲，價格上還有上升空間，并且有人給出了超過200元的"目標價"。

在股票市場中，路人丙就是股民，給出目標價的人被稱作研究員。

在燒餅甲、燒餅乙和路人丙"賺錢"的示范效應下，接下來的買燒餅的路人越來越多，參與買賣的人也越來越多，燒餅價格節節攀升，所有的人都非常高興，但是很奇怪：所有人都沒有虧錢。

這個時候，你可以想見，甲和乙誰手上的燒餅少，即誰的資產少，誰就真正的賺錢了。參與購買的人，誰手上沒燒餅了，誰就真正賺錢了！而且賣了的人都很后悔——因為燒餅價格還在飛快地漲。

那到底誰虧了錢呢？答案是：誰也沒有虧錢，因為很多出高價購買燒餅的人手上持有大家公認的優質等值資產，也就是燒餅。而燒餅顯然比現金好，現金存進銀行而獲得的利息太少了，根本比不上價格飛漲的燒餅，甚至大家一致認為市場燒餅供不應求，可不可以買燒餅期貨啊？于是出現了認購權證。

有人問了：買燒餅永遠不會虧錢嗎？當然不是。那哪一天大家會虧錢呢？比如市場上來了個物價部門，他認為燒餅的定價應該是每個一元——監管出現

也可能是市場出現了很多做燒餅的，而且價格就是每個一元——同樣題材股票出現。或者市場出現了很多可供玩這種游戲的商品——不同發行商出現。

亦或是大家突然發現這不過是個燒餅！——價值發現

也許是沒有人再愿意玩互相買賣的游戲了！——真相大白

然而，如果有一天，任何一個假設出現了，那么這一天，有燒餅的人就虧錢了！那誰賺了錢？就是最少占有資產，也就是燒餅買的最少的人。

這個賣燒餅的故事非常簡單，人人都覺得高價買燒餅的人是傻瓜，但當我們再回首看看我們所在的證券市場，這個市場的某些所謂的資產重估、資產注入何嘗不是如此？在ROE高企，資產在高溢價下的資產注入，和賣燒餅的原理其實一樣，最終誰最少地占有資產，誰就是賺錢的人，誰就是獲得高收益的人。

整個故事告訴我們：作為一個投資者，應當理性地看待資產重估和資產注入，看到別人的忽悠要理性對待，且入市后要時刻務必保持理性，人一旦把錢放進去后，往往失去理性，接踵而至的是脾氣上來了，此時不虧則已，一旦虧損氣大傷身，炒股不成反而影響生活質量，尤其是資金小的散戶們。

有一種說法很有意思，牛市出百元股，熊市出三元股。

牛市出百元股的主要情況是牛市，大家的情緒非常的高漲，因此股票的估值都會炒作的比較的高，所以牛市會出現大面積的超過100塊錢的股票。

事實上，股票的價格取決于股票的收益和市盈率，和股票本身是高價股還是低價股并沒有必然的關系。中弘股份就是一個很好的例子，因為連續20個交易日低于一塊錢被強制退市。而茅臺，卻以超過700元的價格位列兩市第一大高價股。

當然有一些低價股也是很好的投資標的，例如一些位于價格底部的基建股，以及一些股本特別大的大盤股。如果做好功課，選擇股票市盈率低，成長空間大的股票進行長期投資也會獲得很好的收益。

一句話，高價股有高價股的道理，低價股也有低價股的道理。

在初入股市的時候，自己也是喜歡投資“低價股”，從直觀上感受“低價股”未來具有很大的上漲空間，具有豐富的想象空間。一旦自己抄到了底部，那么就能夠獲得最大收益。

100元的大牛股成了3元低價股，年利潤卻增長了4倍，值得投資嗎？

在尋找低價股的時候我們要注意兩點，一是股價低，二是要業績優秀。也就是說我們要尋找的低價優質股是因為行情不好導致的股價不斷下跌，而非公司業績出現問題變成了低價股。有業績的支撐的低價股值得我們關注，它的未來也會有價值，沒有業績支撐的低價股等待它的是股價更低甚至會被ST直到退市。下面我們就分析下這個曾經的百元牛股，它是為什么在業績高速增長的過程中成了三元低價股的，它的未來又是否值得我們關注。

1，基本面分析

如圖所示這是該股的基本面情況。該股屬于計算機應用行業，目前市值有230億，57億的總股本有55億股是流通的，也就是該公司的股本基本處于全流通的狀態。全部流通的股份那么未來就不存在重大解禁了，也不會有因為大幅解禁而導致的減持了。目前該股的每股凈資產是1.69元，市凈率2.3倍，市盈率只有12倍左右。從這些基本面數據來看該股的估值并不高，再加上它現在只有不到4元的股價，那么它的價格，估值就符合我們選股的標準。這樣的低價股就值得我們去長期關注，它未來的價值也值得期待。

2，k線分析

如圖所示這是該股近四年的k線趨勢。從15年牛市結束后該股就開啟了下跌模式，四年的時間讓它從一個112元的高價股變成了現在股價不到4元的低價股。這四年來其股價的降低并非全部是因為下跌導致的，更重要的是其不斷的除權送股導致的。從15年到現在該股共有5次除權，分別是10轉15,10轉10，10轉7和兩次10轉3；股本是擴大了但是股價也降低了。稀釋股權的同時也讓股價更低了，15~16年股市的大跌才是其股價跌幅最大的時候，最近三年其股價并沒有跌很多，股價低更多的原因是因為多次的除權。拋開除權的話，其股價最近三年都呈現震蕩筑底趨勢，股價低加上長期的筑底震蕩也是該股的一大看點。

下面是三大基本面分析技巧詳解。

第一個：

【市盈率】市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。由股價除以年度每股盈余得出。通俗的來講，如果一家公司的市盈率超過100倍，那么當前的股價就要通過該公司賺100年的利潤才可以收回成本。

第二個：

【市凈率】市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率。 一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。

如圖所示：該公司每股的價值只有0.03元，但是你每股卻要花13元左右去購買，高于價值400多倍。

第三個：

【凈利潤】 凈利潤是指利潤總額減所得稅后的余額，而凈利潤增長率代表企業當期凈利潤比上期凈利潤的增長幅度，指標值越大代表企業盈利能力越強。

一般來說，凈利率首先應為正才較有投資價值，然后再考察增長率如何。如果一個投資者標的可以連續多個季度保持凈利率增長，那么該標的就是較有投資價值的品種。

如何在股市選好個股

選股技巧

1、看資金知趨勢。

觀察個股一段時間內大單凈量走勢變化，如一段時間內大單凈量翻紅天數增加，股價出現穩步抬升走勢，可果斷逢低介入。不是非要買在最低位才能賺錢！

2、風險、機會輕松判斷。

同樣的K線，不同的后市，看大單資金，洞察主力動向！規避風險，還是果斷跟進，輕松把握，炒股其實并不難！

3、K線選股 操作要點：

選擇小陽小陰底部逐步攀升的股票，這里也要注意一個重點，最好不要是中陽以上的陽線或中陽，切記以小陽小陰為主。 核心：這些小陽小陰的K線最好是在均線之上，這種股票很容易拉出大陽線。

4、 量柱選股口訣

梯量柱選股公式是以三天量柱為一個組合，要求第一天是矮量柱，第二天是小倍陽量柱，第三天量柱高于第二天的選股公式。 雖然梯量柱本身是沒有多少漲停機會的，但是他具有獨特的衡量漲停機會的方法技巧。原因在于梯量柱的形成預示著市場多空雙方已經奮力拼搏過了，之后必然會形 成多空雙方力量的平衡點，而這一個平衡點就是捉拿漲停機會的好時機。

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低價股若出現巨量高開的長陰線：“長陰倒拔楊柳”形態

圖形特征：

（1）均線系統保持多頭排列。

（2）出現頂天立地的巨量陰線，但股價下跌不多。

（3）巨量陰線后并沒有出現深幅回檔，而股價再度上揚。

市場意義：

（1）當某個股有潛在的利好，或莊家在大盤好轉后有意炒作某個股時，此時用一般方法建倉時間較慢。

（2）莊家會采用拉高股價，然后順勢下滑，佯裝拉高出貨的態勢，引誘散戶拋出。此時有多少拋盤，莊家就會買入多少，成交量巨大并收陰線。由于這種巨量陰線并不是拉高出貨，而有倒拔楊柳之氣概，今后必有大行情。

操作方法：

（1）在出現巨量陰線后等待股價下跌，如果跌無可跌又重新上升時，可買入。

（2）如果5日、10日均線系統走勢正常，并在60日均線上穩步上揚，則可將巨量陰線視同巨量陽線處理。

（3）謹慎的方式是等待股價放量沖過前期頭部時介入。

圖1

下圖的個股莊家在一個很關鍵的位置成功運用了倒拔楊柳，即清理了浮動籌碼，又快速增加了倉位。見（圖2）和（圖3）

圖2

圖3

圖4

下面的一個股票反復運用倒拔楊柳技術洗盤加倉，但在高位出現的那根陰線就不是倒拔楊柳了，這點務必要區分清楚！見（圖5）所示。

圖5

小結：

巨陰倒拔楊柳往往出現在一些重要的阻力位附近（當然也可以出現在上升途中）,被莊家用來清洗浮動籌碼，最主要的作用是可以在短期內快速增加自己的倉位，可謂一舉兩得！

提醒：倒拔楊柳只會出現在離莊家成本不太遠的突破重要阻力位、或上升的初、中期等位置，而絕不會出現在拉升股價以后的高位，這點務必要分辨清楚！仔細想想，倒拔楊柳的目的無非是洗盤和快速加倉,但到了高位主力還有什么理由這么做呢？

在上升趨勢中做多；在下跌趨勢中做空；在震蕩區間頂部做空、底部做多。

大趨勢像是遛狗的主人，他走的比較慢；狗就像中短期的走勢，活蹦亂跳，有時候跑過頭，又會回來找主人一下，然后再去東聞聞、西嗅嗅。最后你會發現，其實狗不會離開主人太遠。

不論是基本派還是技術派，很多的投資人，都因為過份注重而逐漸流入短線跟短視而不自知，這是很危險的。你可以做短線，但是不可以短視。你可以注重細節，但不能忘記大綱。

學習交易，就如同連接自行車的鏈條，自行車要走，鏈條肯定要完整，要是缺一節，車肯定騎不走，交易的一條條岔路，相當于車的一節節鏈條，學做交易，交學費買一教訓，最后將一個個鏈條穿起來，變成一個有機的整體，這樣車才能騎得走。如果你認為買了一個教訓，就能盈利，那就錯了，你僅連接了一節鏈條。

找到正確的方向和對象不易，找到正確的東西并且良好的時機來臨時敢于行動更不易，行動后能夠耐心的在正確的方向上堅持最不易。第一個不易是因為學識和專業素養的門檻，第二不易是因為知行合一的障礙，第三個不易是品性的缺陷。長期的超額收益卻要求這3者的結合，投資之不易正在于此。

人最欲得到時，他多半會失望的。在投機中一個害怕失去機會的人，就會錯過機會，人性往往這樣，太專注于害怕失去機會，就會忽略或不清楚自己需要怎樣的機會。常言道急功近欲速不達。一位真正的投機者應該知道按照自己的想法判斷來采取行動，而不是按照期待采取行動，這就是投機者的勇氣與意志。

市場充滿了無窮的誘惑與陷阱，對應著人的貪婪與恐懼。單純停留在技術的層面，最多就是一個交易機器，最近即使能在市場中得到一定的回報，但這種回報是以生命的耗費為代價的。投資市場最終比的是修養與人格及見識，光從技藝上著手，永遠只能是匠人，不可能成為真正的高手。

守不住倉的原因：A，看錢，而不是市場。B，看不出方向。C，自作聰明的想打差價。D，因為有利潤了，所以隨便丟掉頭寸。

趨勢與振蕩：大多數人的做法是假定當前所操作的品種是有趨勢的，然后設法追隨趨勢。其實最好先假定所操作的任何股票都是振蕩的，然后考察其是否存在趨勢，或者有沒有發展成趨勢的傾向。一旦確認趨勢，就假定所有的轉向都只是調整，每一次調整都是再次加入趨勢行列的好時機，直到趨勢結束。

所有股票，都是趨勢行情占大約30%，而橫盤震蕩占約70%，這必然導致趨勢型指標在行情橫盤震蕩時產生大量的連續虧損，此后，才能抓住一波大的趨勢行情。但人的天性總是在系統出現不斷虧損時感到恐懼，并且由于恐懼不敢緊緊跟隨系統信號操作，甚至開始懷疑交易系統，終止交易。

聲明：本內容由越聲情報提供，不代表投資快報認可其投資觀點。