節(jié)后第一個(gè)交易日，純堿開盤低走近百點(diǎn)，多頭慌的不行紛紛問我怎么辦，答案當(dāng)然是趁低加倉了。果然見底后一路反彈，純堿主力合約漲逾2.5%，但玻璃下午卻有所回落，這樣的話下一步到底該怎么看呢？大家好我是侃侃，一個(gè)勤勞且認(rèn)真的分析師。現(xiàn)在是北京時(shí)間

節(jié)后第一個(gè)交易日，純堿開盤低走近百點(diǎn)，多頭慌的不行紛紛問我怎么辦，答案當(dāng)然是趁低加倉了。果然見底后一路反彈，純堿主力合約漲逾2.5%，但玻璃下午卻有所回落，這樣的話下一步到底該怎么看呢？

大家好我是侃侃，一個(gè)勤勞且認(rèn)真的分析師。現(xiàn)在是北京時(shí)間5月5日下午，大家上午抄底應(yīng)該都吃肉了，老規(guī)矩先說后續(xù)分析結(jié)論：玻璃純堿等回調(diào)繼續(xù)低多。接下來侃侃帶大家分析一下基本面，講講為什么我會(huì)看多。

一、油價(jià)高企與現(xiàn)貨的挺價(jià)情緒

五一節(jié)前，純堿盤面維持大跌修復(fù)行情，主力期價(jià)緩慢反彈。而在節(jié)日期間，國際油價(jià)震蕩上揚(yáng)，這無疑是利好國內(nèi)油化工市場的。

今日早間多數(shù)化工品跳空高開，純堿做了一輪過山車隨后行情幾乎單邊推漲至3070附近，午后價(jià)格維持偏強(qiáng)整理。

盤面的強(qiáng)勢與現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺分不開，華北現(xiàn)貨市場小幅提價(jià)約50元，現(xiàn)貨商挺價(jià)意愿偏強(qiáng)。

二、開工率基本觸頂，庫存有下降趨勢

就開工來說，節(jié)前國內(nèi)純堿裝置開工約90%附近，處于歷史偏高位置。5月份湖北新都計(jì)劃檢修、江蘇井神裝置減量，其他裝置相對(duì)穩(wěn)定。一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，5月純堿開工及產(chǎn)量有望呈現(xiàn)下降趨勢，上漲空間不大，預(yù)計(jì)5月整體供應(yīng)相對(duì)寬松。

就庫存來說，4月上中旬受疫情防控的影響，個(gè)別區(qū)域貨運(yùn)物流受阻，域內(nèi)企業(yè)出貨放緩，但在月末，隨著疫情的緩和以及物流運(yùn)輸保通保暢工作的有效推進(jìn)，企業(yè)出貨速度有所加快。月底，企業(yè)集中交付訂單，出貨量增大，純堿整體庫存降幅較為明顯。

三、玻璃旺季或?qū)⒄嬲齺砼R，被打擊的預(yù)期將再次抬頭

5月是一個(gè)新的月份，即時(shí)不談疫情，單從需求增速看，光伏玻璃和浮法玻璃生產(chǎn)線5月有計(jì)劃投放，對(duì)于重質(zhì)純堿需求表現(xiàn)增加趨勢，輕質(zhì)下游需求相對(duì)持穩(wěn)。

一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為：月初純堿企業(yè)陸續(xù)上調(diào)價(jià)格，企業(yè)有訂單支撐，短期壓力小，庫存有望呈現(xiàn)下降的趨勢。而下游需求相對(duì)穩(wěn)定，且供應(yīng)有檢修預(yù)期，預(yù)計(jì)5月純堿的價(jià)格上漲后會(huì)維穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)會(huì)根據(jù)市場靈活調(diào)整。

那么對(duì)于玻璃純堿是否可以無腦追多呢？要怎么把握時(shí)機(jī)？我是這樣看的。

四、侃侃觀點(diǎn)：未來大概率震蕩上行，選擇低多而不追多

早上開盤大跌的時(shí)候有的人問我為什么還要看多，跌這么快肯定是不行了，為此我專門發(fā)了一條動(dòng)態(tài)是這樣說的：

“現(xiàn)在回落直接干多可以了，只要不重倉，多單拿穩(wěn)就好。還有人覺得經(jīng)濟(jì)形式不好價(jià)格起不來，卻看不見通脹日益高企難以壓制，海外物價(jià)暴漲，能源居高不下，憑什么覺得漲不起來呢？上海這波疫情即將翻篇，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)五月大概率向好，而玻璃的需求旺季越來越近了，對(duì)于純堿來說，任何回落都是加倉的機(jī)會(huì)。”

對(duì)于夜盤和明天的形式，侃侃認(rèn)為：

就純堿來說，不宜盲目追多，玻璃下午有所回落，純堿大概率也會(huì)回落一些，等回調(diào)一波再多會(huì)更穩(wěn)；

就玻璃來說，由于下午已經(jīng)回調(diào)，因此可以先輕倉進(jìn)多，再跌再加，選擇這樣分批的方式或許會(huì)更好。

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