昨晚寫了瑞幸咖啡從納斯達(dá)克退市后，為什么還能繼續(xù)在美股交易，順便介紹了美股OTC市場(chǎng)的構(gòu)成，后臺(tái)收到兩位投資者咨詢OTC轉(zhuǎn)板的事，我意識(shí)到這是一個(gè)騙局，今天查了一些資料，在這里一并把這事說(shuō)清楚，以免其他財(cái)迷朋友上當(dāng)受騙。

金融市場(chǎng)是離錢最近的行業(yè)，向來(lái)魚龍混雜，各種騙局層出不窮，由于人性的貪婪，投資者的“無(wú)知”和“盲目”，騙子利用信息不對(duì)稱，把陷阱包裝成暴富的機(jī)會(huì)。

近來(lái)騙局開始把手伸向港股打新群體，大肆推銷所謂“原始股”。其中就有“美國(guó)上市”，往往聲稱將很快在納斯達(dá)克或紐交所上市，“人無(wú)股權(quán)不富”、“上市翻10倍”、“投資一萬(wàn)變一個(gè)億”等撩動(dòng)人心的口號(hào)。

這個(gè)騙局無(wú)非就是三板斧

首先有些公司堂而皇之召開上市發(fā)布會(huì)或敲鐘儀式，宣稱已經(jīng)在美國(guó)納斯達(dá)克或紐交所上市了。

其實(shí)呢，所謂的納斯達(dá)克或紐交所上市，只是在場(chǎng)外OTC市場(chǎng)的粉單市場(chǎng)掛牌而已，與納斯達(dá)克毫無(wú)關(guān)聯(lián)。OTC粉單市場(chǎng)并不是一個(gè)證券交易所，與納斯達(dá)克和紐交所，有著天壤之別。

上市最重要的一個(gè)需求就是融資，而OTC市場(chǎng)只是掛牌交易，一般不能進(jìn)行直接IPO融資。

其次就是宣稱其他國(guó)際大公司都在OTC市場(chǎng)掛牌，而且也是粉單。

上一篇《瑞幸咖啡為什么還能在美股交易！科普美股OTC市場(chǎng)是怎么回事？》說(shuō)過(guò)，因?yàn)榉蹎问袌?chǎng)要求最低，確實(shí)有不少大公司在OTC粉單市場(chǎng)掛牌交易。

但是，這里在混淆概念，這些大公司都已經(jīng)在美國(guó)以外的主流交易所上市了，然后在OTC市場(chǎng)上掛牌的是美國(guó)存托憑證，不是普通股。

美國(guó)存托憑證是美國(guó)商業(yè)銀行為協(xié)助外國(guó)證券在美國(guó)交易而發(fā)行的一種可轉(zhuǎn)讓證書。根據(jù)美國(guó)證券法的要求，美國(guó)以外的公司不能直接在美國(guó)上市交易，因此，只能通過(guò)存托憑證的形式進(jìn)行交易，其中未擔(dān)保的ADR只能在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易。因此，就出現(xiàn)了國(guó)際大公司上粉單的情況。

中概股去美國(guó)上市都是以ADR的形式，具體可以看這篇《港股ADR，港股市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)》。

如果這些你都知道，騙子還有最后一個(gè)話術(shù)，宣稱粉單很快將要轉(zhuǎn)板納斯達(dá)克或者紐交所，你就等著數(shù)錢吧。

OTC市場(chǎng)確實(shí)有轉(zhuǎn)板到納斯達(dá)克或紐交所的途徑，但是轉(zhuǎn)板要求比較高，具體如下：

1. 企業(yè)的凈資產(chǎn)達(dá)到500萬(wàn)美元或年稅后利潤(rùn)超過(guò)75萬(wàn)美元或市值達(dá)5000萬(wàn)美元；
2. 流通股達(dá)100萬(wàn)股；
3. 90個(gè)交易日內(nèi)最低股價(jià)為4美元/5美元；
4. 股東超過(guò)300人/400；
5. 有3個(gè)以上的做市商等。

這是最低要求，就像你只要是應(yīng)屆畢業(yè)生就可以報(bào)考清華，但是能不能被錄取是兩回事。實(shí)際上，還需要具體參照納斯達(dá)克和紐交所的上市條件。

對(duì)于有著超過(guò)一萬(wàn)家的OTC市場(chǎng)掛牌公司，轉(zhuǎn)板概率有多高？

初步統(tǒng)計(jì)了最近三年的OTC轉(zhuǎn)板的數(shù)據(jù)，很能說(shuō)明問(wèn)題，OTCQX精選層有500多家公司，OTCQB(OTC中的創(chuàng)業(yè)板）有900多家公司，這兩個(gè)板塊轉(zhuǎn)板成功率大概8%左右，需要特別注意的是：近三年沒(méi)有一家粉單公司轉(zhuǎn)板到納斯達(dá)克、紐交所！

粉單市場(chǎng)掛牌的公司交易量非常低。

根據(jù)OTC官網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2021年一季度OTC所有市場(chǎng)日平均成交額為28.9億美元，不到最近美股最火爆的特斯拉日成交額的十分之一。

OTC市場(chǎng)上的股票，除了那些熱門的在美國(guó)以外主流交易所上市的公司股票之外，其他很多“垃圾股”每天的成交量是零，根本無(wú)非賣出變現(xiàn)。

另外，進(jìn)入粉單市場(chǎng)的門檻極低——沒(méi)有財(cái)務(wù)要求，也沒(méi)有披露要求。

因此，在粉單市場(chǎng)上的投資，只能稱之為投機(jī)。這也是為什么美國(guó)監(jiān)管部門警告投資者，如果要投資這一市場(chǎng)，必須對(duì)所投資的標(biāo)的進(jìn)行深入全面的調(diào)研。

最后要提醒投資者擦亮眼睛，不要陷入買“原始股”的騙局，期望粉單轉(zhuǎn)主板翻十倍一夜暴富。開港股券商賬戶擼羊毛，錢雖少，但也是真金白銀賺到手。