一．豬肉期貨價(jià)格分析：國外豬肉期貨：圖1.美國瘦肉豬期貨合約（AUG2021）時(shí)間段：2020.4.15-2021.6.18圖2.美國分切豬肉指數(shù)期貨合約（AUG2021）時(shí)間段：2020.11.11-2021.6.18圖3.美國瘦肉豬期貨

一．豬肉期貨價(jià)格分析：

國外豬肉期貨：

圖1. 美國瘦肉豬期貨合約（AUG2021） 時(shí)間段：2020.4.15-2021.6.18

圖2.美國分切豬肉指數(shù)期貨合約（AUG2021）時(shí)間段：2020.11.11-2021.6.18

圖3.美國瘦肉豬期貨合約（AUG2021）與美國分切豬肉期貨合約（AUG2021）近三個(gè)月價(jià)格走勢比較

美國瘦肉豬期貨和豬肉分切指數(shù)期貨是美國豬肉重要價(jià)格信息來源，反應(yīng)市場對(duì)未來美國豬肉價(jià)格的預(yù)期。選擇這周交易比較活躍的8月到期的期貨合約，反應(yīng)的是市場對(duì)于未來2個(gè)月后的價(jià)格預(yù)期，從圖3可以看出，美國分切豬肉期貨價(jià)格與美國瘦肉豬期貨價(jià)格走勢吻合，兩者近一年的價(jià)格波動(dòng)范圍在-6%至48%以內(nèi)。本周瘦肉豬期貨價(jià)格相比上周下跌8.4%，分切豬肉指數(shù)期貨價(jià)格與上周相比下跌7.7%。

國內(nèi)豬肉期貨：

圖4.中國生豬期貨合約（lh2109） 時(shí)間段：2021.1.8-6.18

國內(nèi)生豬期貨合約是我國豬肉重要價(jià)格信息來源，反應(yīng)市場對(duì)未來我國豬肉價(jià)格的預(yù)期，從圖4可以看出， 2021年9月份到期的期貨價(jià)格本周下跌，6月18日收盤價(jià)格達(dá)到17600元/噸，相比6月11日19795元/噸下跌11%。

注：1.生豬價(jià)格為全國平均出場價(jià)格

2.飼料價(jià)格為飼料原料市場平均價(jià)格，按照成品飼料配比進(jìn)行核算，主要包括玉米、豆粕、麩皮及小料

3.豬料比價(jià)是指生豬價(jià)格與飼料價(jià)格的比值

4.豬料比價(jià)平衡點(diǎn)為動(dòng)態(tài)值，根據(jù)飼料、人工、水電暖、藥物等相關(guān)成本的變動(dòng)情況測算得出

5.預(yù)期盈利=110×（豬料比價(jià)-平衡點(diǎn)）×飼料價(jià)格

本周全國豬料比價(jià)為5.12，環(huán)比跌幅10.18%。按目前價(jià)格及成本推算，未來生豬養(yǎng)殖頭均虧損為538.01元。本周國內(nèi)豬價(jià)延續(xù)下滑走勢。市場肥豬消化緩慢，加之集團(tuán)豬場產(chǎn)能繼續(xù)釋放，供需略顯失衡，養(yǎng)殖端對(duì)后市普遍看跌，降價(jià)走量的意愿增強(qiáng)，屠企收購幾無難度，多采取持續(xù)性壓價(jià)操作。目前利好提振不足，豬價(jià)反彈動(dòng)力薄弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)生豬價(jià)格會(huì)繼續(xù)走低，養(yǎng)殖單位持續(xù)深度虧損。

二．牛肉期貨價(jià)格分析：

國外牛肉期貨：

圖5. 美國飼牛期貨合約（AUG2021）時(shí)間段：2020.8.25-2021.6.18

圖6. 美國活牛期貨合約（AUG2021）時(shí)間段：2020.2.25-2021.6.18

圖7.美國飼牛期貨合約（AUG2021）與美國活牛期貨合約（AUG2021）近三個(gè)月價(jià)格走勢比較

美國飼牛期貨和活牛期貨是美國牛肉價(jià)格重要信息來源，反應(yīng)市場對(duì)未來美國牛肉價(jià)格的預(yù)期。

選擇這周交易比較活躍的8月到期的飼牛期貨合約和8月到期的活牛期貨合約，反應(yīng)的是市場對(duì)于未來2個(gè)月后的價(jià)格預(yù)期，從圖7可以看出，2021年8月份到期的飼牛期貨價(jià)格與2021年8月到期的活牛期貨價(jià)格走勢也基本吻合，近一年價(jià)格波動(dòng)范圍在-5%-17%之間，本周飼牛期貨價(jià)格與上周上漲2.5%，活牛期貨價(jià)格上漲2.6%。

三．價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提示：

從8月到期的美國豬肉期貨價(jià)格和8月到期的飼牛期貨價(jià)格，8月到期的活牛期貨價(jià)格，9月到期的國內(nèi)生豬期貨價(jià)格來看，本周美國豬肉期貨價(jià)格大幅下跌，跌幅7%-9%，牛肉期貨價(jià)格小幅上漲，漲幅達(dá)到2%-3%，本周國內(nèi)生豬期貨價(jià)格大幅下跌，跌幅11%。