▍來源/賽柏藍(lán)▍作者/遙望7.24億，健康元子公司麗珠集團(tuán)從天津天士力手中接過天津同仁堂40%的股份，這也是天津天士力持有天津同仁堂的全部股份7.24億元，麗珠接手天津同仁堂4成股權(quán)昨日（3月22日）晚間，健康元、麗珠醫(yī)藥分別發(fā)布公告宣布，

▍來源/賽柏藍(lán)

▍作者/遙望

7.24億，健康元子公司麗珠集團(tuán)從天津天士力手中接過天津同仁堂40%的股份，這也是天津天士力持有天津同仁堂的全部股份

7.24億元，麗珠接手天津同仁堂4成股權(quán)

昨日（3月22日）晚間，健康元、麗珠醫(yī)藥分別發(fā)布公告宣布，麗珠集團(tuán)與天津天士力簽署協(xié)議——將使用自有資金人民幣7.24億元受讓天津天士力所持有的天津同仁堂4400萬股股份，占天津同仁堂股份總數(shù)的40%。

資料顯示，天津同仁堂是迄今超過300年歷史的老店，旗下?lián)碛小疤旖蛲侍谩薄ⅰ昂耆侍谩眱蓚€(gè)中華老字號(hào)品牌，旗下“太陽”和“紅花”商標(biāo)是國家工商總局認(rèn)定的中國馳名商標(biāo)。前身是“張家老藥鋪”，最早創(chuàng)建于公元1644年（明崇禎十七年）。

1974年，天津中藥企業(yè)稱謂大排行，天津同仁堂曾更名為“天津市第四中藥廠”，直到1989年才恢復(fù)老字號(hào)，更名為“天津同仁堂制藥廠”。

在之后的企業(yè)改制和股權(quán)變更中，天津同仁堂經(jīng)歷了多達(dá)8次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，最終，天津同仁堂徹底私有化，股權(quán)由張彥森家族和知名藥企天士力控股的天津天士力健康產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)持有。

具體來看天津天士力的出場——2016年，天津高林華創(chuàng)將天津同仁堂40%的股份轉(zhuǎn)讓給天津天士力健康產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)，天津天士力成為天津同仁堂的第二大股東。

天津同仁堂再度沖關(guān)IPO

由于“同仁堂”這三個(gè)字，看到天津同仁堂，人們就很容易聯(lián)想到北京同仁堂，但是這兩家企業(yè)雖然頗有淵源，但是目前并不存在任何關(guān)系。

在天津同仁堂2020年的年報(bào)中，其還強(qiáng)調(diào)，“同仁堂”字號(hào)作為公司名稱的組成部分，合法使用至今。天津同仁堂與北京同仁堂不存在投資或其他經(jīng)營關(guān)系，就該等字號(hào)的使用與北京同仁堂不存在侵權(quán)糾紛。

（來源：天津同仁堂官網(wǎng)）

天津同仁堂、北京同仁堂都是老字號(hào)企業(yè)。據(jù)《人民政協(xié)報(bào)》報(bào)道，2017年1月舉辦的全國政協(xié)雙周協(xié)商座談會(huì)以“提升中華老字號(hào)品牌質(zhì)量”為題，現(xiàn)場參會(huì)的，既有北京同仁堂董事長梅群，也有天津同仁堂董事長張彥森。與會(huì)人士對(duì)兩家老字號(hào)的關(guān)系頗感興趣，他倆簡單介紹了歷史淵源，稱兩家老字號(hào)同根同祖于樂家老鋪，解放后徹底分開，改革開放后的發(fā)展更是有了不同路徑。

從目前的現(xiàn)狀來看，天津同仁堂的體量與北京同仁堂相比，小的多；北京同仁堂的大股東是北京市國資委，而天津同仁堂則歸張彥森家族所有。

公開資料顯示，張彥森同時(shí)還是天津知名餐飲品牌狗不理集團(tuán)的董事長——2002年，利用國企改制的機(jī)會(huì)，張彥森家族逐步拿下了天津同仁堂、宏仁堂與狗不理。

資料顯示，天津同仁堂擁有藥品批準(zhǔn)文號(hào)114個(gè)，包括22項(xiàng)獨(dú)家品種——主要產(chǎn)品為腎炎康復(fù)片、血府逐瘀膠囊和脈管復(fù)康片，其他品種包括清降片、腦血栓片、風(fēng)濕寒痛片、白癜風(fēng)膠囊、養(yǎng)血生發(fā)膠囊、冠脈通片、葶藶草顆粒、精制狗皮膏系列等。

2016年1月，天津同仁堂登陸新三板。2018年4月10日，天津同仁堂又向證監(jiān)會(huì)提交IPO招股說明書，擬登陸上交所，但是在排隊(duì)近三年后，今年1月29日，中國證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布信息，決定對(duì)天津同仁堂IPO申請(qǐng)終止審查。

可是轉(zhuǎn)到3月9日，天津證監(jiān)局公示接受天津同仁堂首次公開發(fā)行股票的輔導(dǎo)申請(qǐng)，再度沖關(guān)IPO，天津同仁堂將上市目標(biāo)轉(zhuǎn)為深交所創(chuàng)業(yè)板。

根據(jù)天津同仁堂2020年年報(bào)披露，2019年~2020年期間，分別完成營業(yè)收入7.44億元和8.18億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1.85億元和1.97億元。

麗珠集團(tuán)：謀求中藥業(yè)務(wù)協(xié)同，看重投資收益

根據(jù)健康元發(fā)布的公告，目前，天津同仁堂包括4名股東，張彥森持有該公司41%的股份，位居單一最大股東地位；天津天士力緊隨其后，持股份額為40%；此外，天津市潤福森商貿(mào)有限公司和張彥明分別持有天津同仁堂股份比例為18%和1%。

截至到2020年12月31日，天津同仁堂資產(chǎn)總額為9.49億元，負(fù)債總額為2.85億元，凈資產(chǎn)達(dá)到6.65億元。

針對(duì)上述交易，健康元認(rèn)為，天津同仁堂經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健，產(chǎn)品獨(dú)特且有良好的發(fā)展?jié)摿Α４舜谓灰淄瓿珊螅愔榧瘓F(tuán)不僅可在中藥業(yè)務(wù)發(fā)展方面與天津同仁堂進(jìn)行一定的協(xié)同，而且還可以通過其現(xiàn)金分紅或首次公開募股上市等方式實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的投資收益。

麗珠集團(tuán)也在公告中披露了類似的內(nèi)容。

有富余的資金進(jìn)行投資可能得益于麗珠集團(tuán)不錯(cuò)的營收表現(xiàn)。3月22日，麗珠集團(tuán)發(fā)布2020年年報(bào)——本年度，麗珠集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣10,520.41百萬元，相比上年的人民幣9,384.70百萬元，同比增長12.10%；實(shí)現(xiàn)凈利潤人民幣2,131.33百萬元，相比上年的人民幣1,461.58百萬元，同比增長45.82%。

若剔除非經(jīng)常性損益項(xiàng)目收益，麗珠集團(tuán)2020年主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的歸屬于本公司股東的凈利潤為人民幣1,431.55百萬元，同比上年的人民幣1,191.54百萬元，同比增長20.14%。

除了在化學(xué)制劑、生物藥、診斷試劑等領(lǐng)域的布局外，麗珠的中藥制劑產(chǎn)品在2020年實(shí)現(xiàn)銷售收入人民幣1,207.27百萬元，同比下降5.78%，占2020年主營業(yè)務(wù)收入的11.54%。

究其原因，2020年，受疫情影響，醫(yī)院門、急診就診量下降，參芪扶正注射液受到一定程度影響。

最后需要看到的是，雖然麗珠集團(tuán)看重了這次交易可能的投資收益，但是公告同時(shí)指出，因天津同仁堂經(jīng)營受醫(yī)藥行業(yè)政策、市場環(huán)境變化等因素影響，未來可能出現(xiàn)業(yè)績下滑情況。

目前天津同仁堂IPO為輔導(dǎo)階段，后續(xù)尚需經(jīng)歷輔導(dǎo)驗(yàn)收、申 報(bào)受理、交易所審核、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)以及發(fā)行等階段，最終能否成功實(shí)現(xiàn)IPO上市仍存在不確定性，故本次交易存在投資收益未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。