抗疫戰(zhàn)已進(jìn)入要緊關(guān)頭，醫(yī)用酒精等防疫物資面臨嚴(yán)重短缺。現(xiàn)在生產(chǎn)逐步恢復(fù)產(chǎn)能，醫(yī)用酒精也在加緊生產(chǎn)，有的企業(yè)24小時生產(chǎn)全力保障供應(yīng)，填補(bǔ)防疫物資短缺。可是對生產(chǎn)企業(yè)而言，這里面卻隱藏了一絲隱憂。作為醫(yī)用酒精的主要原材料，玉米發(fā)揮著重要的作用

抗疫戰(zhàn)已進(jìn)入要緊關(guān)頭，醫(yī)用酒精等防疫物資面臨嚴(yán)重短缺?，F(xiàn)在生產(chǎn)逐步恢復(fù)產(chǎn)能，醫(yī)用酒精也在加緊生產(chǎn)，有的企業(yè)24小時生產(chǎn)全力保障供應(yīng)，填補(bǔ)防疫物資短缺?？墒菍ιa(chǎn)企業(yè)而言，這里面卻隱藏了一絲隱憂。

作為醫(yī)用酒精的主要原材料，玉米發(fā)揮著重要的作用，每噸玉米可加工出0.33噸醫(yī)用酒精。而醫(yī)用酒精作為防疫物資，引發(fā)了玉米超出往年同期的備貨需求。

可是玉米受種植進(jìn)度影響呀，短期內(nèi)可能看不出來，可是后期玉米的采購成本可能就要增加了。

因此，生產(chǎn)醫(yī)用酒精的企業(yè)，未來將面臨成本上漲的經(jīng)營風(fēng)險。

這個隱憂，其實(shí)可以通過"保險+期貨"金融衍生工具來解決。

在2月19日的時候，出現(xiàn)了一種"醫(yī)用酒精原料成本保險"，但因?yàn)闆]有什么宣傳，沒引起什么熱度，小生差點(diǎn)錯過了這種優(yōu)秀的保險！過了一周多才發(fā)現(xiàn)它，這是我的錯??！

一、玉米成本上漲隱憂，怎么靠這個保險解決？

這個保險是中糧期貨和太平洋保險合作推出的，免費(fèi)提供給中糧生物科技旗下醫(yī)用酒精生產(chǎn)企業(yè)——中糧生化肇東，目的是為了解決這家酒精生產(chǎn)企業(yè)對玉米價格波動的擔(dān)憂。

這個保險是以大連商品交易所玉米合約2005價格為參考依據(jù)的，采用1個月美式平值看漲期權(quán)。

玉米合約2005，意思就是今年5月交割的玉米期貨合約。查詢今日的玉米2005價格，開盤價1927，收盤價1943。

這張保單看的是3個月的玉米價格。在保險期限內(nèi)，如果玉米期貨價格出現(xiàn)上漲，則中糧集團(tuán)這家醫(yī)用酒精生產(chǎn)企業(yè)可以要求理賠。

從近5日玉米2005期貨價格變動來看，呈現(xiàn)上漲趨勢，符合疫情物資生產(chǎn)原料緊缺的市場現(xiàn)狀。

通過這個"醫(yī)用酒精原料成本保險"，覆蓋保障了中糧生化肇東這家生產(chǎn)企業(yè)1000噸的醫(yī)用酒精，折合玉米3000噸。

這樣一來，可以幫助醫(yī)用酒精生產(chǎn)企業(yè)規(guī)避原材料的價格上漲風(fēng)險，讓企業(yè)可以加足馬力，全力生產(chǎn)醫(yī)用酒精，確保防疫物資的生產(chǎn)和供應(yīng)。

這樣的保險，真希望能給所有酒精生產(chǎn)企業(yè)來一打！

二、"保險+期貨"，雖新穎，但實(shí)用

上面提到的"醫(yī)用酒精原料成本保險"，其實(shí)屬于"保險+期貨"模式，這種模式雖然新穎，但是很實(shí)用。

光說保險，你肯定知道，它可以起到風(fēng)險轉(zhuǎn)移的作用；光說期貨，你也肯定知道，它是投資貨物未來的遠(yuǎn)期價格，可以看漲，也可以看跌，風(fēng)險很大。

可是當(dāng)"保險"和"期貨"結(jié)合起來，它卻可以發(fā)揮出巨大的作用，幫助企業(yè)降低生產(chǎn)風(fēng)險。

這一模式最早是大連商品交易所在2015年推動的。后來在2016年，大連商品交易所、鄭州商品交易所相繼開展了"保險+期貨"試點(diǎn)，主要目的是響應(yīng)國家"精準(zhǔn)扶貧"的號召。

比較有名的是2017年海南白沙縣天然橡膠精準(zhǔn)扶貧試點(diǎn)，這也是目前全國最大的天然橡膠"保險+期貨"項(xiàng)目。

兩年間，該項(xiàng)目總保費(fèi)達(dá)2160萬元，上海期貨交易所出資1755萬元保費(fèi)，白沙縣政府出資405萬元，保障了當(dāng)?shù)?.4萬噸橡膠，確保了22747戶農(nóng)戶的生產(chǎn)收入，最終實(shí)現(xiàn)理賠418.2萬元。

和前面說的"醫(yī)用酒精原料成本保險"不一樣的是，"醫(yī)用酒精原料成本保險"是防漲型價格保險，以應(yīng)對酒精原材料上漲風(fēng)險。而用于精準(zhǔn)扶貧的則是防跌型價格保險，確保農(nóng)民的收入。

因?yàn)槭蔷珳?zhǔn)扶貧，所以農(nóng)民基本不承擔(dān)保費(fèi)或者承擔(dān)極少的保費(fèi)，主要還是由期貨交易所和財(cái)政補(bǔ)貼來承擔(dān)。

而財(cái)政補(bǔ)貼保費(fèi)，自然比直接補(bǔ)貼農(nóng)民要省很多錢了，對我國財(cái)政減負(fù)也能起到大作用。

"保險＋期貨"模式改變了期貨公司和保險公司各自為戰(zhàn)，結(jié)合了兩者的專業(yè)優(yōu)勢。模式雖然在國內(nèi)比較新穎，但非常實(shí)用！

三、"保險+期貨"，究竟如何轉(zhuǎn)移風(fēng)險？

"保險+期貨"實(shí)質(zhì)上運(yùn)用了價格保險、場外期權(quán)和場內(nèi)期貨三個工具，實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)或個人、期貨公司、保險公司三方受益的目的。具體是如何實(shí)現(xiàn)的呢？

首先，保險公司會根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品的市場期貨價格，開發(fā)出價格保險。這里的保費(fèi)可以是階梯型的，農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)或個人如果想保一個更高的遠(yuǎn)期價格，付出的保費(fèi)也會更多。

比如下面這張表，就是某家保險公司去年5月份開發(fā)的4個月遠(yuǎn)期的玉米和大豆價格保險：

價格保險設(shè)計(jì)好之后，農(nóng)民、農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)就可以根據(jù)自己的期望價格來購買了。

保險公司承保后，如何轉(zhuǎn)移自己的風(fēng)險呢？這就需要保險公司通過期貨經(jīng)紀(jì)公司，購買場外看跌期權(quán)產(chǎn)品，和承保風(fēng)險形成對沖。

緊接著，期貨經(jīng)紀(jì)公司又會在期貨交易所重復(fù)一次保險公司的操作，把自身的風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移。最后實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散，三方受益。

既然三方都受益了，那誰受損呢？自然是期貨市場中猜錯了漲跌的散戶了。因?yàn)楸ｋU公司和期貨經(jīng)紀(jì)公司已經(jīng)把風(fēng)險充分轉(zhuǎn)移到了期貨市場中了！

保險公司運(yùn)用期貨期權(quán)工具，是通過風(fēng)險對沖來降低自身的承保風(fēng)險，期貨市場本身的風(fēng)險并沒有降低。

這里也再次提醒了我們，機(jī)構(gòu)玩期貨可以把風(fēng)險越玩越低，普通投資人玩期貨，風(fēng)險可能會越來越高，并不適合普通投資者去操作哦！

但是這種"期貨+保險"，對我們生產(chǎn)抗疫物資的企業(yè)有著莫大的幫助。這里提個不情之請，保險公司們能不能考慮多贈送一些給生產(chǎn)企業(yè)呢？