無視IEA同意釋放6000萬桶石油儲備，原油盤中大漲

無視IEA同意釋放6000萬桶石油儲備，原油盤中大漲

國際金價大幅上揚，截至當日收盤，COMEX黃金期貨4月合約上漲43.1美元/盎司，收于1943.8美元/盎司，漲幅為2.27%。

美國和主要經濟體聯手投放緊急石油儲備的消息并未能遏制投資者對全球供應嚴重中斷的擔憂。國際能源署（IEA）同意從全球庫存中投放6000萬桶石油，相當于俄羅斯不到6天的產油量。美國能源部當地時間周二確認，美國和30個國家承諾從戰略儲備中釋放6000萬桶石油，以穩定全球能源市場，美國將首先釋放3000萬桶戰略石油儲備。

期權頭寸進一步鞏固了石油漲勢。在油價低于100美元等關鍵水平時，交易員積累了大量多頭頭寸，隨著作為對家的銀行買入期貨來對沖風險，原油漲勢更如烈火烹油。

因俄烏危機威脅到了能源、農作物和金屬等關鍵供應，大宗商品價格飆升至2009年以來的最高水平。隨著主要經濟體試圖擺脫疫情影響，這些供應本已緊張。追蹤23種期貨合約的彭博商品現貨指數在周二上漲4.1%。比2020年3月創下的4年低點翻了一倍多。西方對俄羅斯的全面制裁，以及貨船難以進入戰區，導致西方多國與俄羅斯的貿易協議陷入停頓。俄羅斯是原油、天然氣、谷物、化肥和鋁等金屬的主要供應國。

IEA將發布各國限制對俄羅斯天然氣依賴的指引。IEA表示，烏克蘭危機不會導致石油短缺，將監測市場，以確定是否需要釋放更多油儲。部長們關切地注意到俄羅斯惡劣行為對能源安全的影響，并表示支持國際社會對俄羅斯實施制裁作為回應。日本經濟產業大臣稱，IEA成員國同意在必要時進一步釋放石油儲備。

■ 來源：金十數據

黑色

動力煤：供應方面，產地產量同比去年偏高，但市場煤供應量偏緊，進口方面，進口利潤繼續倒掛，疊加俄烏事件提振國際煤價，后期進口量或繼續減少。港口方面，當前北方港庫存整體仍偏低，市場煤資源偏緊，繼續關注后期庫存變化。下游方面，當前電廠日耗較往年偏高，庫存也在下降，可用天數略偏低。整體來看，雖然當前保供政策仍在持續，但中間環節庫存偏低仍是目前市場的痛點所在，目前政策雖然不斷，但市場煤價短期仍然偏強，盤面貼水巨大，短期盤面下行空間有限，策略上輕倉試多。

熱軋卷板：今熱軋卷板期價震蕩上行，2205合約以5079價格報收，漲跌幅4.33%。3月1日調價：唐山遷安地區普方坯資源出廠含稅上調30累計上調50，報4600元。上周熱軋卷板產量有所回升，庫存呈現下降趨勢，整個基本面來看依然偏好。近期產量的恢復有所加速，但其上升空間有限。另外受國外動蕩局勢影響，市場對未來經濟預期存在擔憂，一定程度上拖累熱卷需求預期，但未來3-4月份是汽車和家電生產旺季，旺季需求表現將主要決定行情走勢。短期熱卷05合約上方壓力5200-5300附近，下方支撐4500-4600附近。近期房地產政策總體放松，多地購房政策松動，即將進入開工消費旺季，市場預期較好。近期熱軋板卷或將震蕩向上運行。

焦炭：供應方面，近期焦煤價格連續上漲，另外煤源采購稍顯吃力，焦企利潤再次大幅壓縮或重新陷入虧損，產地焦企提產積極性明顯減弱，且產地焦企受環保限產影響開工仍被壓制，產地供應仍然偏緊，焦企繼續提漲意愿較為強烈。下游方面，臨近兩會部分鋼廠反饋暫未有明確限產的消息，高爐生產暫正常，剛需有較強支撐。整體看焦炭基本面仍然緊張，價格或偏強為主，同時也需要關注成材走勢。

鋼礦

螺紋鋼：今天是2022年3月1日，今日我們對螺紋維持區間震蕩的觀點，目前螺紋大致在4640-4860箱體內運行。今天螺紋空頭繼續大幅減倉，大幅反彈逼近4800點，再一次靠近年線下方，伺機挑戰年線。價格維持在頸線以及小時圖60日均線上方，整體來看短期還是較強的，但是螺紋已經連續兩日持倉大減，資金持續凈流出，市場能量是衰減的。我們先來看一下小時圖上的這個類頭肩頂形態的構筑情況，目前價位離頸線已經拉開了一定距離，60分鐘圖上之前類頭肩頂形態頸線重新被收復，該頂部形態構建已經宣告失敗，行情短期由弱轉強；我們再來看一下日線圖，日線圖上，macd指標還處于0軸上方多頭區域，并且已經修復到0軸附近，K線上螺紋處在上升趨勢后待轉變的這樣一個狀態，可以看到在螺紋創出最近新高后，市場便開始掉頭向下，但是這一波下跌尚未有效跌破前一浪的低點，大概也是位于4650附近，所以還不構成從上升趨勢向下降趨勢的轉變。基本面上，2月制造業PMI出爐，繼續維持在擴張區間，景氣水平存在回升，宏觀總體比較穩定；但目前螺紋盤面的利潤還處在比較高的位置，這方面也是盤面上的一個風險點。另外，最近焦煤、焦炭、鐵礦等大幅上漲，盤面成本上升對螺紋價格也有一定支撐作用。因此綜合來看，螺紋現在還是區間震蕩為主，下方主要關注頸線以及上升趨勢的轉變情況，上方關注年線的得失。

熱軋卷板：今熱軋卷板期價震蕩上行，2205合約以5079價格報收，漲跌幅4.33%。3月1日調價：唐山遷安地區普方坯資源出廠含稅上調30累計上調50，報4600元。上周熱軋卷板產量有所回升，庫存呈現下降趨勢，整個基本面來看依然偏好。近期產量的恢復有所加速，但其上升空間有限。另外受國外動蕩局勢影響，市場對未來經濟預期存在擔憂，一定程度上拖累熱卷需求預期，但未來3-4月份是汽車和家電生產旺季，旺季需求表現將主要決定行情走勢。短期熱卷05合約上方壓力5200-5300附近，下方支撐4500-4600附近。近期房地產政策總體放松，多地購房政策松動，即將進入開工消費旺季，市場預期較好。近期熱軋板卷或將震蕩向上運行。

鐵礦石：本周來看，澳洲沖高后持續性不可控，巴西檢修結束發運增量較明顯，整體發運量繼續小幅增長，但按照船期推算，澳礦、巴西 礦到港或有明顯回落，港口庫存仍可能會去庫存；需求方面，高爐復產仍在進行中，鐵礦石表觀需求有繼續好轉的可能。今天發改委市監局赴大商所聯合調查鐵礦石現貨和期貨市場，監管層面的壓力未見放松，預計鐵礦石上行空間有限。

港口現貨方面，全國主港鐵礦累計成交98萬噸，環比下降6.7%；本周平均每日成交101.5萬噸，環比上漲32.4%；本月平均每日成交98萬噸，環比上漲17.3%；據鋼聯數據統計， 2022年2月21日-2月27日之間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1185.7萬噸，周環比增加54.3萬噸，處于一季度以來的中等偏高水平。

有色

銅：Mysteel現貨市場：電解銅方面，上海市場進入三月，市場下游需求依然疲軟，加工企業畏高銅價剛需采購，進口銅清關補充國內現貨庫存，累庫趨勢延續；貿易商仍存庫存壓力，降價甩貨換現；市場報價持續下滑，但買盤依然難見起色，第二節后報價趨于穩定；現貨報價較上一交易日繼續走弱，成交不理想，貿易商隨即降低報價，升水持續回落，下游消費依然清淡，貿易商買盤成交尚可。廣東市場成交未有較大改善，下游采購以低價為主；市場貼水較大，持貨商出貨意愿不佳，少量出貨后便停止報價，總體成交偏弱；近期廣西部分地區疫情反復，運輸受到一定影響，發貨速度放緩；深圳等地部分企業員工居家辦公，市場情緒受一定干擾；供應端由于疫情等因素發運放緩，庫存后期增速或將逐漸放緩。進入三月下游市場將迎來傳統消費旺季，市場后續或將逐漸好轉，有利去庫。精銅桿方面，今日成交整體偏淡，銅價震蕩走強，升貼水變化不大，下游企業采購情緒減弱，市場拿貨以剛需補庫為主，逢低采買心態仍為市場主流。

PVC：今日早盤PVC期貨小幅反彈，商家報價總體持穩，午后期貨漲幅擴大，商家報價多數調漲30至50元，點價貨源優勢消失，下游詢盤增加，成交有一定改善。目前華南、華東市場5型普通電石料主流自提價格為8550-8700元。上周社會庫存累積速度明顯放緩，需求恢復加快，給予現貨一定支撐。與此同時，地緣政治局勢依然緊張，原油市場高位運行，也抑制現貨下行。

鎳&不銹鋼：今日鎳倉單減少141噸至3247噸。Mysteel現貨市場：鎳礦方面，周內個別貿易商開始預售低鎳礦資源，但下游整體需求尚未起來，具體議價寥寥；中高鎳礦出貨偏緊，FOB價格高位加之海運費上漲，貿易商持貨成本倒掛；下游工廠對于中高鎳礦的高報價多持觀望態度，部分工廠等待菲律賓蘇里高雨季結束再議價，預計短期鎳礦價格堅挺運行為主。 鎳鐵方面，國內鎳鐵市場可流通資源偏緊，鎳鐵廠多不愿低價出售，心理價位依舊維持在1550元/鎳（到廠含稅）；300系不銹鋼價格延續下行趨勢，青山甬金304冷軋3月期盤報至18800元/噸，較21日跌300元/噸；不銹鋼現貨市場熱情有所減退，采購接近尾聲，鋼廠原料鎳鐵采購多維持觀望態度。

精煉鎳方面，金川鎳上海地區出廠價1790505元/噸，較上一交易日下跌1500元/噸，折算市場主流滬鎳2203合約11:10盤面升貼水為+400元/噸；折合滬鎳2204合約升貼水+2950元/噸。鎳價有所回落，現貨市場交投回暖，貿易商趁此下調升貼水以促成交，日內成交較前期有所好轉。部分貿易商亦趁近遠月差收縮之時移倉至2204合約。由于硫酸鎳價格上漲，鎳豆經濟性修復，多家新能源企業開始進行采購鎳豆。

今日不銹鋼倉單增加8755噸至64963噸。Mysteel不銹鋼方面：300系方面，1日佛山市場現貨價格震蕩運行，市場成交一般；早間接單情況尚好，鋼貿商趁機小幅探漲，但社會庫存偏多，午后詢單轉淡，實際成交多有議價。無錫市場300系價格偏弱運行；隨著期貨波動，早間現貨商家多持穩報價，青山集團盤價下調，但仍高于市場現貨價格，日內成交依舊沒有明顯好轉。

能源化工

原油：烏克蘭危機繼續加深，西方對俄羅斯實施制裁，歐美原油期貨大漲，布倫特原油期貨結算價自2014年以來首次突破每桶100美元。然而，美國準備和其他主要石油消費國再次聯合釋放戰略石油儲備，國際油價尾盤縮窄漲幅。今日盤中油價震蕩上漲。國際局勢僵持，后續發展存在較大的不確定性，市場觀望心態較重，交易者權衡地緣風險與伊核談判背景下的供需前景，油價繼續高位寬幅震蕩。

豆油：華南報價在12220元/噸，漲350元/噸。連盤以大漲報收，關注后期到港大豆以及油廠開工情況，逢低隨用隨采為佳，期貨短期看偏強震蕩，注意踏準節奏，輕倉參與為宜。

瀝青：國際油價持續上漲，瀝青期貨震蕩走高，但終端需求偏弱限制現貨市場，現貨價格盤整為主。山東地區：今日區內市場報價小幅走跌，市場主流參考價在3330-3400元/噸。供應方面，東方華龍今日復產瀝青，預計明后日出產品，齊魯石化近兩日有轉產渣油計劃，預計區內供應相對穩定。區內社會庫改性瀝青陸續開工，預計隨著天氣好轉，下游需求或有所好轉。

后市展望：受原油高位以及山東地區剛需走好等因素帶動，今日盤面大幅上行，或帶動遠期合同價格上調，但是整體供應逐漸增加，加之部分合同壓力，整體推漲或有限制。

PE：今日線性期貨走高，石化出廠價大穩小動，商家報盤漲跌不一，調整幅度較小，下游工廠交易謹慎，成交一般。目前國內LLDPE主流報價在8730-9000元。供應方面，據悉部分石化企業繼續降低生產裝置開工負荷，緩解了國內供應增加壓力，今日石化企業庫存去化不暢，石化庫存有所累積。貿易商庫存近期自高位有小幅回落，其中主要以華南地區下降為主，華北地區略有增加，華東地區變化有限。短期原油價格強勢，對化工品提振作用仍存。需求方面，下游工廠雖然持續復工，但是訂單增加較慢，對原料采購維持謹慎。

PP：今日PP期貨震蕩上漲，石化出廠價部分有漲，商家報盤偏暖整理，下游工廠適量接盤，市場多商談而定。目前國內拉絲主流報價在8450-8800元。供應方面，石化企業檢修裝置數量較少加上部分新增產能投放市場，供應端仍有一定壓力，目前石化庫存高于去年同期。原料方面，烏克蘭危機導致的能源供應憂慮仍在，原油價格延續強勢，成本支撐依舊強勁。需求方面，近期下游塑編、注塑行業開工繼續有所提升，BOPP行業開工保持高位，下游整體新訂單跟進有限，對原料采購力度不強，下游終端原料庫存多維持在3-9天使用量。

PVC：今日早盤PVC期貨小幅反彈，商家報價總體持穩，午后期貨漲幅擴大，商家報價多數調漲30至50元，點價貨源優勢消失，下游詢盤增加，成交有一定改善。目前華南、華東市場5型普通電石料主流自提價格為8550-8700元。上周社會庫存累積速度明顯放緩，需求恢復加快，給予現貨一定支撐。與此同時，地緣政治局勢依然緊張，原油市場高位運行，也抑制現貨下行。

PTA：今日PTA期貨小幅上漲，去庫預期下，現貨基差走強。上游，今日PX價格收于1126美元/噸CFR中國，上漲13美元，折算PTA加工費323元/噸。下游，今日江浙地區聚酯市場多數上漲，產銷分化。其中，滌綸長絲產銷27.96%、滌綸短纖產銷32.41%、聚酯切片產銷115.56%。下游聚酯產銷整體分化，產業鏈終端需求不振。盤中原油上漲，對PTA成本支撐良好。

尿素：今日尿素主力UR22055高開，盤面整體走勢向上，尾盤略有回落。今日國內尿素行情堅挺中見小幅調漲趨勢，河北、河南、山西、安徽等地不少廠家價格上調10-20元/噸，日內期貨氛圍也向好上行，進一步推動現貨市場，原本暫穩的山東地區，企業的新單成交情況也明顯增加，短期在這種氛圍下，下游又多是買漲不買跌的心態，近兩日國內尿素行情會呈現小漲趨勢。不過期間可能會因盤面的調整、情緒方面的變化，出現波動行情。

農產品

菜油：廣東報價為13570元/噸，漲330元/噸。近期現貨基差堅挺，貿易商出貨意愿不強，后市重點關注加籽及相關油脂走勢。

豆油：華南報價在12220元/噸，漲350元/噸。連盤以大漲報收，關注后期到港大豆以及油廠開工情況，逢低隨用隨采為佳，期貨短期看偏強震蕩，注意踏準節奏，輕倉參與為宜。

蘋果：目前蘋果產區對果農好貨需求較強，客商集中在優質產地居多，成交價格區間逐漸擴大，好貨價格偏硬上浮。山東產區隨著產地價格上漲，果農抗價惜售情緒增強。陜西產區倒庫客商較多，現發市場數量有限，果農優質好貨需求旺盛，部分副產區價格偏弱，旬邑價格下滑后，走貨有所加快。靜寧產區客商采購積極性減弱，走貨有所放緩。目前蘋果批發市場銷售仍受砂糖橘積壓，預計短期內蘋果好貨價格仍偏硬運行，兩級分化加劇。

花生米：東北通貨米報價3.7元/斤，河南通貨米報價3.65-3.75元/斤，山東產區通貨米報價3.7-3.85元/斤。油廠到貨量增加，有效消化產區庫存，對于花生行情有一定的支撐作用。部分貿易商備貨意愿增加，但整體行情維持平穩運行，終端需求欠佳。進入本周預計魯花油廠陸續開機，采購力度將繼續增加，價格維持震蕩調整。

豆粕：油廠豆粕報價較昨日上調30-70元/噸，其中沿海區域油廠主流報價在4560-5000元/噸，廣東5000漲50元/噸，江蘇4560漲70元/噸，山東4560漲60元/噸，天津4570漲30元/噸。后市方面，在緊張的國際大背景下疊加南美供應端問題，短期CBOT大豆易漲難跌，后期整體仍以高位震蕩思路對待。國內豆粕方面，連粕M05在3月大豆到港偏少的情況下，短期或偏強震蕩為主，后期關注上游開停機情況以及豆粕現貨市場價格演變。

菜粕：廣西報價3720元/噸，漲80元/噸。進口菜籽利潤倒掛下，油廠買船不積極，粉狀菜粕供應偏緊。水產淡季下，菜粕需求不佳，但成本端支撐菜粕價格強于其他品種。短期內可交割菜粕量少，市場做多情緒濃厚，后市重點關注油脂、美豆及RM倉單情況。

玉米：鲅魚圈港口報價2720元/噸，漲10元/噸。北港收購價格觸及2750元/噸，地區內少量深加工企業提價20元/噸，個別補漲，漲幅較大。貿易商惜售情緒松動，部分貿易商隨行發貨。近期潮糧價格上漲，部分地區農戶開始銷售棧子糧，一定程度環節后期自然干糧售糧壓力。小麥價格上漲對市場提振較大，貿易商對中長期行情看漲預期不斷上漲。

雞蛋：邯鄲館陶報價3.64元/斤，持穩。今日主產區均價3.82元/斤，較2月28日持平，日內主產區蛋價穩定為主，部分地區跟漲北京。今日主銷區均價3.95元/斤，較2月28日持平，日內北京上漲，上海穩定，廣東下跌，整體穩定。今日全國蛋價以穩定為主，當前終端需求未有明顯好轉，多地庫存仍維持高位，局部地區存在抄底心里，走貨稍有好轉，拉動蛋價微漲，預計價格仍以穩定為主。

生豬：全國外三元生豬均價12.28元/公斤，漲0.02元/公斤。節后需求季節性回落，屠企宰量仍低位運行，終端白條市場到貨量偏少。市場供需博弈僵持，短期豬價行情延續大穩小動。

蘋果：目前蘋果產區對果農好貨需求較強，客商集中在優質產地居多，成交價格區間逐漸擴大，好貨價格偏硬上浮。山東產區隨著產地價格上漲，果農抗價惜售情緒增強。陜西產區倒庫客商較多，現發市場數量有限，果農優質好貨需求旺盛，部分副產區價格偏弱，旬邑價格下滑后，走貨有所加快。靜寧產區客商采購積極性減弱，走貨有所放緩。目前蘋果批發市場銷售仍受砂糖橘積壓，預計短期內蘋果好貨價格仍偏硬運行，兩級分化加劇。

紅棗：新加工成品參考特級11.8-13.5元/公斤，一級10.30-12.00元/公斤，二級9.80-10.00元/公斤。銷區市場價格以穩為主，市場交投一般，需跟進下游需求變化及庫存情況，預計短期價格持穩。

白糖：現廣西市場報價5730元/噸，跌10元/噸。榨季正在進行中新糖大量上市，庫存壓力較大，節后進入消費淡季，現貨市場活躍度較低，預計價格穩中偏弱運行。

棉花：CCIndex3128B:22656，跌115。鄭棉跟隨外盤止跌，小幅回升，國內棉花供應充足，紡織市場旺季行情尚未啟動，下游原料采購需求偏低，預計短期內棉價震蕩企穩，關注宏觀面消息。

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