兩年前，在南京做燈飾生意的劉鵬接到一個(gè)大單——為江蘇某市的街道做城市景觀(guān)項(xiàng)目設(shè)計(jì)。在興奮之余，他卻遇到資金周轉(zhuǎn)的難題。不過(guò)，他不愿意找朋友借錢(qián)，“借錢(qián)欠的不光是錢(qián)，還有人情債。”

當(dāng)時(shí)，由于業(yè)務(wù)尚處在持續(xù)擴(kuò)張階段，劉鵬沒(méi)有足夠的流動(dòng)資金來(lái)采購(gòu)原材料。正在發(fā)愁時(shí)，恰好通過(guò)網(wǎng)絡(luò)知道了人人貸，于是決定嘗試這種新型的借貸方式。通過(guò)人人貸，劉鵬很快就拿到了一筆借款，及時(shí)補(bǔ)充了原料。

而在以往，像劉鵬這樣的小微企業(yè)要想獲得類(lèi)似的小額經(jīng)營(yíng)性借款，往往需要提供詳實(shí)的經(jīng)營(yíng)流水，甚至資產(chǎn)抵押，而且通常要操作兩周甚至一個(gè)月的時(shí)間。

5月29日，中國(guó)人民銀行科技司副巡視員楊富玉在2019金融街論壇年會(huì)分論壇上表示，要著力增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為金融科技發(fā)展的首要任務(wù)。

20萬(wàn)以?xún)?nèi)的融資需求誰(shuí)來(lái)滿(mǎn)足？

小微企業(yè)在不同的發(fā)展階段有不同量級(jí)的資金需求，每個(gè)階段應(yīng)有不同的平臺(tái)為其差異化的需求提供服務(wù)。

目前，國(guó)家將針對(duì)小微企業(yè)的授信額度從500萬(wàn)提升到了1000萬(wàn)。如果把1000萬(wàn)元分層來(lái)看，100~1000萬(wàn)區(qū)間的小微企業(yè)已具備一定規(guī)模，它們要么是在上下游具有很強(qiáng)實(shí)力的核心廠(chǎng)商，可以通過(guò)應(yīng)收賬款質(zhì)押進(jìn)行票據(jù)類(lèi)供應(yīng)鏈融資，要么具備很好的經(jīng)營(yíng)性流水，且具有合格抵押品等，能通過(guò)銀行獲得經(jīng)營(yíng)性貸款。在20~100萬(wàn)區(qū)間，德國(guó)的IPC信貸模式成為一些銀行、民間商業(yè)信貸機(jī)構(gòu)主要借鑒的模式。IPC模式的核心是重度依賴(lài)線(xiàn)下信貸員體系，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行層層把關(guān)。

近年來(lái)，作為我國(guó)金融體系中服務(wù)小微企業(yè)主力軍的城商行，一方面有小微企業(yè)貸款量增長(zhǎng)的任務(wù)，一方面也面臨著資產(chǎn)不良率提高的風(fēng)險(xiǎn)。

全世界的小微企業(yè)都有相通的特征：盤(pán)子小，缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)管理和信用記錄，缺乏有效抵押物和資產(chǎn)，淘汰率高，反欺詐難度高。因此，在傳統(tǒng)的批貸模式下，銀行面對(duì)小微群體的資金需求時(shí)，其經(jīng)濟(jì)效益往往面臨挑戰(zhàn)。

原中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)姜建清曾指出，傳統(tǒng)上，銀行發(fā)放貸款前后，須對(duì)企業(yè)的資金流、物流和信息流的運(yùn)行進(jìn)行全過(guò)程、不間斷的監(jiān)控。通過(guò)數(shù)據(jù)的異常變化揭示風(fēng)險(xiǎn)。由于信息割裂，融資銀行對(duì)融資企業(yè)缺乏整體把握，對(duì)客戶(hù)信息掌握不深不廣，維度單一，無(wú)法真正“了解你的客戶(hù)”。他分析稱(chēng)，信息數(shù)據(jù)量不足是影響信貸判斷和決策的原因之一。

姜建清認(rèn)為，銀行該如何識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，防控風(fēng)險(xiǎn)，讓風(fēng)險(xiǎn)可承受、讓風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的小微企業(yè)能夠得到融資，同時(shí)又守住風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)，避免出現(xiàn)系統(tǒng)性、地區(qū)性信用風(fēng)險(xiǎn)，其關(guān)鍵點(diǎn)在于解決信用領(lǐng)域的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，這也是解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的治本之策。

眼下，盡管銀保監(jiān)會(huì)已經(jīng)在逐步增加對(duì)小微企業(yè)不良率的容忍度，但無(wú)論是對(duì)于大型商業(yè)銀行還是城商行來(lái)說(shuō)，20萬(wàn)元以?xún)?nèi)的小微融資需求，都是一個(gè)棘手的區(qū)間。傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)辦法、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)、經(jīng)濟(jì)資本安排、盡職免責(zé)制度安排，都決定著基層銀行客戶(hù)經(jīng)理是否有意愿服務(wù)小微企業(yè)。而銀行內(nèi)部信貸資金配置、內(nèi)部審批程序是否復(fù)雜、授權(quán)層級(jí)的高低決定著銀行能不能開(kāi)展小微金融業(yè)務(wù)。

小微融資需求，具有小額分散的特征，是否可能以規(guī)模化的方式去滿(mǎn)足？有這樣融資需求的小微企業(yè)多是個(gè)體、家庭為核心組成的小業(yè)主，處于事業(yè)起步階段，經(jīng)營(yíng)規(guī)模有限。對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，要以企業(yè)資質(zhì)或者是資產(chǎn)抵押的方式，從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得融資，并不是一件容易的事情。

在傳統(tǒng)金融體系之外，以人人貸為代表的部分頭部金融科技平臺(tái)，提出以小微企業(yè)主為信用主體，通過(guò)衡量個(gè)人信用的模式，為小微企業(yè)群體提供小額融資服務(wù)。跟市面上大量小微信貸產(chǎn)品以保單、企業(yè)經(jīng)營(yíng)流水、房屋按揭、應(yīng)收帳款等為核心風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)為主的思路不同，人人貸的小微信貸產(chǎn)品風(fēng)控手段更多地針對(duì)企業(yè)主個(gè)人純粹的信用判斷。其邏輯是：在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的個(gè)人信用評(píng)估，可以更加標(biāo)準(zhǔn)化和可規(guī)模化，同時(shí)，大數(shù)據(jù)也讓跨行業(yè)、多維度來(lái)衡量個(gè)人信用情況成為可能。

“小微企業(yè)主的反欺詐的問(wèn)題其實(shí)是可以通過(guò)長(zhǎng)期以來(lái)在個(gè)人信貸業(yè)務(wù)中的積累解決的。”人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫指出，小微企業(yè)主群體本身的信用水平其實(shí)并不差。

通過(guò)對(duì)個(gè)人信用的評(píng)估，上線(xiàn)九年，人人貸累計(jì)撮合交易超過(guò)830億元，其中有約80%的資金通過(guò)平臺(tái)流入了實(shí)體經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，支持了諸多事業(yè)處于起步階段的小微企業(yè)主的發(fā)展。

機(jī)器學(xué)習(xí)在風(fēng)控中的應(yīng)用

人人貸的借款人群體主要為小微企業(yè)主，其中80%以上的資產(chǎn)來(lái)自合作渠道友信普惠。

2017年12月之前，是線(xiàn)上小額信貸業(yè)務(wù)被狂熱追捧的寬松時(shí)期，人人貸選擇了最“難啃”的小微金融業(yè)務(wù)作為核心資產(chǎn)，從此開(kāi)始建立業(yè)務(wù)護(hù)城河。

“人人貸剛成立的時(shí)候，原始的理想是遠(yuǎn)程解決所有問(wèn)題，看起來(lái)很fancy，只需線(xiàn)上過(guò)一下決策引擎，跑一跑模型，出借人和借款人都能在線(xiàn)上完成業(yè)務(wù)了。”楊一夫說(shuō)。

但是，九年前，互金行業(yè)還沒(méi)有積累到足夠的數(shù)據(jù)量，信息過(guò)度碎片化，數(shù)據(jù)分析能力也欠缺，無(wú)法集中、商業(yè)化使用。

看清楚形勢(shì)的人人貸轉(zhuǎn)身扎進(jìn)了小微金融領(lǐng)域。小微信貸是長(zhǎng)期限的產(chǎn)品，門(mén)檻更高，一個(gè)完整風(fēng)險(xiǎn)周期大概在三年，如果模型、系統(tǒng)要支撐有效且低風(fēng)險(xiǎn)的放款，至少要看一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)周期，調(diào)優(yōu)則至少兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)周期，也就是6年。

2016年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施逐漸成熟。這個(gè)過(guò)程中，人人貸的運(yùn)營(yíng)和服務(wù)效率均發(fā)生了深刻的變化。2013年時(shí)，人人貸一線(xiàn)審核人員大概有300~400人，目前，一線(xiàn)審核人員已經(jīng)降至100人左右，其中很關(guān)鍵的一點(diǎn)是風(fēng)控效率的提升。

得益于大數(shù)據(jù)、前沿人工智能技術(shù)的應(yīng)用，人人貸實(shí)現(xiàn)了更精準(zhǔn)、高效地的風(fēng)險(xiǎn)甄別。目前已建立起貫穿貸前、貸中、貸后的大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)，不僅降低了全環(huán)節(jié)中的欺詐和信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也優(yōu)化了審核效率，形成“大數(shù)據(jù)-建模-大數(shù)據(jù)”的閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)自動(dòng)化、智能化和互聯(lián)網(wǎng)化，實(shí)現(xiàn)包括但不限于進(jìn)件審核、放款審核、額度調(diào)整、貸中監(jiān)測(cè)、交易審核等多種風(fēng)險(xiǎn)事件判定，并且將數(shù)據(jù)源接入或調(diào)整時(shí)效縮短至小時(shí)級(jí)別，大大提高了服務(wù)效率。

人人貸所屬集團(tuán)友信金服聯(lián)合創(chuàng)始人張適時(shí)此前介紹，平臺(tái)過(guò)往在風(fēng)控環(huán)節(jié)上，人工的占比達(dá)到70-80%，數(shù)據(jù)的作用只占到20%左右，使得每筆借款的批核需要3-5個(gè)工作日；但是隨著金融科技能力的提升，目前數(shù)據(jù)在整個(gè)決策中的占比已經(jīng)達(dá)到了90%。現(xiàn)在，人人貸平臺(tái)的批核速度是以分鐘甚至秒級(jí)來(lái)計(jì)算，極大提高了小微金融服務(wù)的效率。

人人貸是較早運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)的網(wǎng)貸平臺(tái)之一，線(xiàn)上審批流程中主要包括反欺詐、信用評(píng)估兩個(gè)環(huán)節(jié)。

反欺詐環(huán)節(jié)主要是判斷提交借款申請(qǐng)的客戶(hù)是不是出于騙貸等惡意動(dòng)機(jī)。一般來(lái)說(shuō)，”欺詐攻擊“主要有兩種方式，一種是申請(qǐng)資料造假，不法分子為了獲取貸款會(huì)對(duì)申請(qǐng)資料進(jìn)行包裝，以求通過(guò)審核；另一種是申請(qǐng)身份造假，不法分子冒用他人身份申請(qǐng)貸款。得益于機(jī)器學(xué)習(xí)模型的應(yīng)用，人人貸可以精準(zhǔn)、高效地識(shí)別出疑似欺詐人群。按照巴塞爾協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，重要性?xún)H次于欺詐風(fēng)險(xiǎn)的是信用風(fēng)險(xiǎn)。在信用評(píng)估環(huán)節(jié)，人人貸利用風(fēng)控系統(tǒng)中部署的卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（CNN）、隨機(jī)森林、XGBoost 等算法，為不同信用水平的客戶(hù)實(shí)現(xiàn)了差異化定價(jià)（費(fèi)率），同時(shí)將整個(gè)信貸周期的不良率控制在極低水平。

根據(jù)借款客戶(hù)的信用水平，人人貸將提交到作業(yè)系統(tǒng)的借款人分為 A-E 五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對(duì)不同等級(jí)的客戶(hù)匹配不同的算法模型。從機(jī)器學(xué)習(xí)部署至今，人人貸系統(tǒng)中的算法模型數(shù)量已經(jīng)達(dá)數(shù)千個(gè)，更先進(jìn)、更復(fù)雜的模型也在持續(xù)訓(xùn)練和調(diào)校中。

人人貸在客服領(lǐng)域也引入了前沿AI算法。一個(gè)典型的場(chǎng)景是：在人工客服接聽(tīng)電話(huà)時(shí)，AI同時(shí)在線(xiàn)收聽(tīng)，并會(huì)對(duì)客服進(jìn)行實(shí)時(shí)評(píng)價(jià)和提醒。若出現(xiàn)了答非所問(wèn)或者不合規(guī)用語(yǔ)，AI都可以做出及時(shí)提醒。這種做法也使得人人貸客服效率有力提升。

運(yùn)用金融科技手段，人人貸已經(jīng)積累了豐富的用戶(hù)數(shù)據(jù)，對(duì)于小微企業(yè)主的經(jīng)營(yíng)發(fā)展特征及資金需求特征有精準(zhǔn)的把握，構(gòu)建了千人千面的用戶(hù)畫(huà)像。

小微企業(yè)相較成熟的大企業(yè)貸款來(lái)說(shuō)生存風(fēng)險(xiǎn)較高，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)小微企業(yè)的融資需求時(shí)往往會(huì)更加謹(jǐn)慎。而小微企業(yè)融資往往面臨小規(guī)模修繕或業(yè)務(wù)擴(kuò)張，應(yīng)急性以及季節(jié)性、規(guī)律性的周轉(zhuǎn)等需求，其相應(yīng)的融資往往表現(xiàn)為需求急、頻率高和金額小等特點(diǎn)，在傳統(tǒng)的授信評(píng)估體系下，對(duì)于缺乏資產(chǎn)抵押、擔(dān)保的長(zhǎng)尾小微企業(yè)群體來(lái)說(shuō)，這些資金需求很難被高效滿(mǎn)足。

央行副行長(zhǎng)潘功勝認(rèn)為，針對(duì)民營(yíng)和小微企業(yè)普遍面對(duì)的貸款期限短、抵押物缺乏等困難，商業(yè)銀行應(yīng)該在信用貸款產(chǎn)品、貸款期限方面作出更多適應(yīng)小微和民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)律的設(shè)計(jì)。

金融科技也將在其中扮演越來(lái)越重要的角色。友信金服CFO王海琛認(rèn)為，個(gè)人經(jīng)營(yíng)性融資已經(jīng)形成傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和新興金融業(yè)態(tài)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的多元化融資格局，未來(lái)，新興金融科技平臺(tái)會(huì)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生更多的合作關(guān)系，在助力傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮普惠信貸主力軍作用上提供支持。

楊富玉在2019金融街論壇年會(huì)指出，發(fā)展金融科技應(yīng)以互利共贏為基調(diào)，堅(jiān)持多方參與的發(fā)展模式，鼓勵(lì)多元化市場(chǎng)主體開(kāi)放合作，包括加強(qiáng)機(jī)構(gòu)合作、產(chǎn)用合作和國(guó)際合作。

友信金服在今年以來(lái)也逐步調(diào)整策略，引入了機(jī)構(gòu)資金。4月份，集團(tuán)單月新增業(yè)務(wù)中約24%為銀行等金融機(jī)構(gòu)資金，短時(shí)間內(nèi)機(jī)構(gòu)資金占比可能會(huì)提高，楊一夫也表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，P2P未來(lái)仍然是具備顯著優(yōu)勢(shì)的重要資金來(lái)源。