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昨日活躍品種

漲幅最多

1、油脂

預(yù)判方向：震蕩

周二國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格繼續(xù)上行，主力P2201合約報(bào)收9702點(diǎn)，上漲122點(diǎn)或1.27%；Y2201合約報(bào)收9998點(diǎn)，上漲106點(diǎn)或1.07%；OI2201合約報(bào)收12668點(diǎn)，上漲269點(diǎn)或2.17%。

10月25日，據(jù)馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年10月1-20日馬來(lái)西亞毛棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估環(huán)比減少3.34%，其中馬來(lái)半島減少3.83%，沙巴增加2.1%，沙撈越增加3.77%，馬來(lái)東部減少2.51%。

在4季度植物油供需格局偏緊的情況下，預(yù)計(jì)植物油價(jià)格難以出現(xiàn)大幅的下行，建議逢低買(mǎi)入菜油和棕櫚2201合約并耐心持有。

2、鐵礦石

預(yù)判方向：震蕩

昨夜盤(pán)鐵礦反彈力度減弱，主力合約上漲2.00%收于714。現(xiàn)貨市場(chǎng)，周初進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)信心回暖，各主要礦種價(jià)格一度集體上行，但日間再度回落，低品礦溢價(jià)走弱。

澳大利亞礦業(yè)公司Magnetite Mines Limited 宣布已經(jīng)委托Foraco Australia Pty Ltd (Foraco)對(duì)其Razorback礦區(qū)進(jìn)行鉆探，為后續(xù)的冶金性能檢測(cè)提供樣本。據(jù)悉，目前該礦區(qū)仍處于開(kāi)采可行性研究階段，預(yù)計(jì)在2022年將完成該地環(huán)境研究，2023年申請(qǐng)環(huán)境許可以及開(kāi)始建設(shè)，最終在2024年開(kāi)始投產(chǎn)。該礦的產(chǎn)品將為68%高品精粉，第一期開(kāi)采量為300萬(wàn)噸。

由于鐵礦價(jià)格三季度以來(lái)大幅回落，淡水河谷擬于四季度削減質(zhì)量較低的鐵礦供應(yīng)，削減幅度將達(dá)到400萬(wàn)噸。

港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，鐵礦中期價(jià)格仍處于下跌通道，當(dāng)前追漲風(fēng)險(xiǎn)大于收益，維持逢高沽空策略，中期可持續(xù)關(guān)注1-5合約間的反套機(jī)會(huì)。

跌幅最多

1、紅棗

預(yù)判方向：震蕩

紅棗期價(jià)周二跌停，01合約收跌8.71%至13940元/噸。

紅棗期價(jià)周二跌停，導(dǎo)致期價(jià)大幅走弱原因有以下兩點(diǎn)：一是崔爾莊市場(chǎng)零星上市的新貨要價(jià)特級(jí)6.00-6.50元/斤，一級(jí)在5.00-5.25元/斤，新季紅棗價(jià)格遠(yuǎn)低于市場(chǎng)此前預(yù)期并深度貼水盤(pán)面，基差有回歸預(yù)期。在現(xiàn)貨銷(xiāo)售不溫不火的情況下，期價(jià)有向下回歸需求。二是近期局部疫情復(fù)發(fā)，市場(chǎng)擔(dān)心疫情如若復(fù)發(fā)影響物流和客商看貨，導(dǎo)致紅棗消費(fèi)受阻。

近期市場(chǎng)走貨情況不溫不火，后續(xù)天氣轉(zhuǎn)冷后紅棗將逐步步入消費(fèi)旺季，但近期局部疫情有所復(fù)發(fā)，需謹(jǐn)防疫情防控措施再度對(duì)紅棗消費(fèi)產(chǎn)生負(fù)面影響。

2、動(dòng)力煤

預(yù)判方向：震蕩

昨日動(dòng)力煤主力合約ZC2201低開(kāi)低走，繼續(xù)震蕩下跌，報(bào)收于1237元/噸，下跌5.25%。夜盤(pán)低開(kāi)低走繼續(xù)下行。現(xiàn)貨方面，曹妃甸港5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比繼續(xù)下降。

秦皇島港庫(kù)存水平小幅上升，錨地船舶數(shù)量有所增加。產(chǎn)地方面，受疫情影響，陜蒙地區(qū)煤炭外運(yùn)受阻，加之“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”情緒持續(xù)發(fā)酵，下游采購(gòu)積極性減弱，部分煤礦存煤增加，產(chǎn)地煤價(jià)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

從盤(pán)面上看，資金呈小幅流出態(tài)勢(shì)，主力空頭減倉(cāng)較多。目前港口坑口價(jià)格繼續(xù)下跌，銷(xiāo)售也較前期有所降溫。旺季來(lái)臨，下游電廠庫(kù)存情況有了一定好轉(zhuǎn)，采購(gòu)需求較前期減弱。另一方面，各省市限電情況還在繼續(xù)，一定程度的緩解電廠供電的壓力，需要密切關(guān)注電廠日耗是否出現(xiàn)斷崖式下跌。盤(pán)面下行趨勢(shì)仍存，建議暫時(shí)觀望為主，目前市場(chǎng)行情較極端，建議待企穩(wěn)后再行操作。01合約下方支撐位1000附近、上方壓力位在1500元一線(xiàn)。

黑色品種

1、螺紋

預(yù)判方向：震蕩

螺紋鋼期貨主力合約隔夜盤(pán)收于4885元/噸，下跌32元/噸。

繼10月22日宣布自救政策以來(lái)，恒大在廣州、佛山、肇慶、清遠(yuǎn)、惠州、河源、汕頭、潮州、陽(yáng)江等珠三角地區(qū)的40個(gè)在建項(xiàng)目已逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

螺紋價(jià)格暫穩(wěn)后，建材日成交量重回20萬(wàn)噸之上，但同比弱勢(shì)延續(xù)，現(xiàn)貨及盤(pán)面利潤(rùn)大幅回落，降至二季度以來(lái)低位。國(guó)慶后30城商品房銷(xiāo)售同比降幅再次擴(kuò)大，政策近期有所趨穩(wěn)，但實(shí)質(zhì)性寬松政策尚未出臺(tái)，三季度以來(lái)制約螺紋需求的關(guān)鍵主要是房企資金偏緊，導(dǎo)致施工放緩，因此需求改善核心在于資金情況改善，及商品房銷(xiāo)售回暖，近期發(fā)改委召集房企進(jìn)行外債座談會(huì)，關(guān)注后期政策情況。

短期價(jià)格止跌企穩(wěn)有望刺激前期一些被壓制的需求釋放，但需關(guān)注建材日成交持續(xù)性，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)仍是煤炭波動(dòng)較大，目前鋼材爐料現(xiàn)貨尚未跟隨期貨大幅調(diào)整，但仍需提防回落風(fēng)險(xiǎn)，操作上，遠(yuǎn)期成本下行壓力更多，因此螺紋正套可逢低參與，單邊受煤炭影響暫時(shí)觀望。

2、鐵礦石

預(yù)判方向：震蕩

同上文所述。

3、焦煤

預(yù)判方向：震蕩

夜盤(pán)焦煤01合約大幅下跌，截止至收盤(pán)，期價(jià)收于2731元/噸，期價(jià)下跌239.5元/噸，跌幅8.06%。從盤(pán)面走勢(shì)上看，當(dāng)前焦煤01合約2650-3000元/噸這一區(qū)間仍有較強(qiáng)的支撐。

受環(huán)保等因素影響，山西部分地區(qū)焦企仍有限產(chǎn)行為，其中臨汾地區(qū)部分焦企限產(chǎn)20%，呂梁地區(qū)部分焦企結(jié)焦時(shí)間延長(zhǎng)48小時(shí)，江蘇地區(qū)焦化企業(yè)開(kāi)工率依舊維持在50%左右，山東地區(qū)焦化企業(yè)開(kāi)工率在30-40%左右，短期焦化企業(yè)開(kāi)工率難以大幅提升。

短期原煤產(chǎn)量雖有所增加，同時(shí)蒙煤通關(guān)量有所增加導(dǎo)致供需缺口有所收窄，期價(jià)上行驅(qū)動(dòng)減弱，但短期供應(yīng)偏緊的局面仍難以徹底緩解，同時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格的堅(jiān)挺仍將對(duì)期價(jià)有一定的支撐作用，后期焦煤01合約將維持寬幅震蕩。當(dāng)前焦煤波動(dòng)率太高，建議觀望。

油脂油料

1、油脂

預(yù)判方向：震蕩

同上文所述。

2、豆粕

預(yù)判方向：震蕩

26日連粕震蕩收跌，截止收盤(pán)主力合約M01報(bào)收于3270，跌18，跌幅0.55%，持倉(cāng)118.8萬(wàn)手，增倉(cāng)2.7萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，今日油廠豆粕報(bào)價(jià)整體下調(diào)，其中沿海區(qū)域油廠主流報(bào)價(jià)3470-3700元/噸，廣東3470跌20，江蘇3550跌30，山東3650跌20，天津3700跌10。

巴西咨詢(xún)機(jī)構(gòu)AgRural公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周巴西大豆播種進(jìn)度加快。截至10月21日，巴西2021/22年度大豆播種進(jìn)度達(dá)到38%，比前一周的22%推進(jìn)了16個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下歷史同期播種進(jìn)度的第二高點(diǎn)，僅次于2018/19年度的同期進(jìn)度。

在供需兩弱的情況下，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格短期內(nèi)不會(huì)有明顯的方向性驅(qū)動(dòng)，仍將保持震蕩調(diào)整的走勢(shì)。建議豆粕盤(pán)面交易仍采取觀望為主，或者逢低做多油粕比價(jià)。

3、菜粕

預(yù)判方向：震蕩

菜粕01合約昨夜中幅下跌，收跌37點(diǎn)或1.41%至2591元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)，周二我國(guó)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格跟盤(pán)走弱。

受美灣港口裝運(yùn)能力恢復(fù)和中國(guó)油廠榨利修復(fù)影響，美豆出口數(shù)據(jù)持續(xù)向好，為短期美豆期價(jià)提供支撐；年底有87%的可能將發(fā)生拉尼娜現(xiàn)象，但截至目前巴西大豆播種順利，巴西大豆播種進(jìn)度達(dá)23.7%，遠(yuǎn)超去年7.7%，產(chǎn)區(qū)天氣尚無(wú)不利影響。

菜粕期價(jià)短期呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，長(zhǎng)期建議逢高試空，短期看下方支撐2550，上方壓力位2750%。

新型品種

1、紅棗

預(yù)判方向：震蕩

同上文所述。

2、玻璃

預(yù)判方向：震蕩

夜盤(pán)玻璃期貨盤(pán)面震蕩運(yùn)行，主力01合約收于2005元。

現(xiàn)貨方面，周二國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)整體交投一般，局部庫(kù)存緩增。華北個(gè)別廠個(gè)別厚度價(jià)格下調(diào)；華南廣東、福建、廣西部分廠下調(diào)2-3元/重量箱，外來(lái)貨源影響，本地走貨一般；華東部分企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)，降幅1-2元/重量箱不等，多數(shù)成交靈活，但下游提貨仍偏淡；華中本地需求支撐一般，部分廠家讓利吸單，外發(fā)情況尚可。

展望四季度，房地產(chǎn)市場(chǎng)情緒有望轉(zhuǎn)暖，前期銷(xiāo)售高增長(zhǎng)帶動(dòng)房地產(chǎn)竣工需求的旺盛仍有望持續(xù)。黑色建材等高耗能高排放項(xiàng)目被點(diǎn)名，供給端及成本支持力度增強(qiáng)。建議逢低多單參與；套利方面，前期買(mǎi)玻賣(mài)堿套利頭寸可繼續(xù)持有。

3、液化石油氣

預(yù)判方向：震蕩

夜盤(pán)，PG12合約繼續(xù)回落，截止至收盤(pán)，期價(jià)收于5810元/噸，期價(jià)下跌163元/噸，跌幅2.73%。

美國(guó)API公布的數(shù)據(jù)顯示：截止至10月22日當(dāng)周，API原油庫(kù)存較上周增加231.8萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存較上周增加53萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存較上周增加98.6萬(wàn)桶，庫(kù)欣原油庫(kù)存較上周下降373.4萬(wàn)桶。

當(dāng)前CP價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)對(duì)液化氣有較強(qiáng)的支撐，同時(shí)隨著氣溫的轉(zhuǎn)涼，民用氣需求將逐步恢復(fù)，期價(jià)有望繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，從盤(pán)面走勢(shì)上看，短期回調(diào)暫未結(jié)束，操作上等待回調(diào)結(jié)束之后，可輕倉(cāng)試多。

END

期貨晨報(bào)

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