即使你家里沒有一臺豆漿機，你也可能聽到或見到過九陽豆漿機。曾幾何時，在各大媒體廣告的狂轟亂炸下，九陽一時間成了豆漿機的代名詞，公司也牢牢坐穩行業龍頭的位置。但是，這兩年情況似乎變了。2018年，九陽實現營業收入81.69億元，同比增長12.

即使你家里沒有一臺豆漿機，你也可能聽到或見到過九陽豆漿機。曾幾何時，在各大媒體廣告的狂轟亂炸下，九陽一時間成了豆漿機的代名詞，公司也牢牢坐穩行業龍頭的位置。

但是，這兩年情況似乎變了。2018年，九陽實現營業收入81.69億元，同比增長12.71%，實現凈利潤7.54億元，同比增長9.48%，一舉扭轉2017年凈利下滑的局面，而這其中貢獻最大的卻不是豆漿機，而是公司崛起的新品類。

一、九陽不等于豆漿機

九陽于1994年發明了世界上第一臺豆漿機，并創立九陽品牌，經過持續的探索與發展，公司至今已經走過了25個年頭，目前公司實際控制人是王旭寧，股權相對穩定。

公司以廚房小家電為主，豆漿機是其明星主力產品，并且市場占有率一直穩居行業第一。但是，公司早就意識到了依賴單一產品的危險性，在2011年就開始進入凈水器行業，并在2015年進入廚房炊具行業，目前主要產品有豆漿機、料理機、破壁機、電飯煲、凈水機等多達20個門類。2018年，九陽在料理機、榨汁機及豆漿機領域的市場占有率分別是 28%、26%和 67%，市場份額遙遙領先。

所以，九陽已經不是以前的那個單靠豆漿機過日子的九陽了，公司已經具備了相當豐富的產品線，沒了豆漿機，公司依然有新產品支撐，可以說九陽已經擺脫了豆漿機代名詞的身份。

二、新產品讓九陽的業績逆襲

首先，公司產品營收分布趨于合理。

2018年年報顯示，九陽2018全年實現總營收81.69億元，食品加工機收入34.08億元，占比42%；營養煲收入27.4億元，占比34%；豆漿機屬于食品加工機，其營收占比已經不到此類營收的一半。所以，九陽靠豆漿機賺錢的日子不在了，公司更多的是靠著豐富的產品門類。

其次，營養煲系列和西式小家電產品的大幅增長是業績復蘇關鍵。

2018年公司營養煲系列實現營收27.4億元，2017年實現營收23.07億元，增速由2017年的-4.47%大幅上升到18.74%，營收占比由2017年的31.84%提升到2018年的33.54%，是公司第二大營收產品。

西式小家電系列產品在2018年更是表現亮眼，該產品2018年實現收入10.8億元，2017年實現營收8.89億元，同比增速由2017年的6.4%大幅上升到20.99%，營收占比也由2017年的12.26%提升到13.16%，增長十分強勁。西式小家電系列的快速增長成為公司新的營收增長點，并且有望帶動其他新品類增長，有利于公司保持豐富的產品結構。

最后，產品端的爆發源于行業的向好和九陽強大的研發。

任何細分產品的銷量增長都根植于行業大環境中，奧維云網（AVC）統計數據顯示，在食物料理機市場，其規模已經由2014年的22億美元增長到了2018年的29億美元，年復合增長率達到了7.5%，并呈現持續增長趨勢。而其里面的細分破壁機行業增速更是驚人，其市場規模已經由2014年的2.54億美元增長到了2018年的17.07億美元，復合增速達到23.9%。公司目前在料理機市場以28%的份額領先。

在吸塵器市場，2017年國內零售總額達到了147億元，同比增長45.4%，銷量為2004萬臺，增長42.7%。2018年國內吸塵器市場規模有望突破190億元，銷量有望突破2600萬臺。行業的巨大增長，也引起了九陽的關注，公司于2018年收購了國際吸塵器巨頭SCL在中國ide子公司，布局吸塵器行業。

九陽在研發上可謂是花了大價錢，2018年公司研發投入高達2.98億元，相較于2017年2.67億元的投入大幅增長11.66%，這也是公司研發投入連續三年大幅增長。而取得的成果是實在的，2018年公司新增專利申請1204項，總專利數達到了5217項。

三、總結

2017年，九陽實現凈利潤6.89億元，同比增長-1.26%，2018年凈利潤同比增長9.48%，正是憑借著豐富的產品門類，特別是營養煲系列和西式小家電系列產品的強勁增長，九陽在2018年實現了業績增長的復蘇。這也正是源于公司及時的瞄準朝陽行業，并加大研發新產品的結果。現在再看九陽，還是會和豆漿機聯系在一起，但是味道卻變了很多。

文末劃重點.

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